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安全代币中最大的难题:基础架构与应用程序

文章来源:区块网

安全代币,证券代币,

2018/11/17 16:03

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最近,联合广场风险投资(USV)的一篇博客文章揭露了基础设施的技术神话,加密货币社区对此做出了回应。在他们的文章中,USV解释说,基础设施的许多突破是由应用程序的发展所驱动的,并将这些想法外推到Web 3.0/区块链空间。我发现USV中的一些想法非常有思想,但也过于简单,以至于在加密货币空间的许多领域都不切实际。今天,我想深入探讨当涉及到安全代币时,基础设施和应用程序之间的两难问题。
基础架构与应用程序的摩擦是安全代币行业中最重要的争论之一。像Securitize公司的首席执行官卡洛斯•多明戈(Carlos Domingo)等加密安全领域最聪明的人都认同这样的观点:复杂的安全代币将成为加密安全领域基础设施的主要驱动因素。Carlos的哲学思想反映在与交易所的集成上,这样他们就可以比竞争对手更快地推出多个安全代币。由SpiceVC的Ami Ben-David等人支持的另一个学派认为,安全代币需要特定的基础结构构建块才能达到所有不同的相关性。另一些人,如来自flu的Michael Oved,展示了令人难以置信的实用主义思想,建立了关键的基础设施模块,如airswap或Two-Token-Waterfall协议。当涉及到安全代币时,确定应用程序和基础设施之间的正确优先级远不是一件容易的事情,而且我认为这很大程度上取决于我们通过加密货币证券启用的特定功能。

安全代币中的基础设施应用程序周期

从概念的角度来看,整个安全币空间可以抽象为两大类:

1对现有证券或其他资产进行数字包装的安全代币。
2代表当前市场上不存在的新型证券形式的证券代币。

从进化的角度来看,你可以把第一组看作是现有证券的加密数字化的结果,而第二组是对现有基础设施无法构建的新型证券的重新设想。

以这两个群体作为基准,我们可以解释加密货币证券中的基础设施和应用程序之间的关系,其结果非常有趣。鉴于第一组中的安全代币是现有证券的符号表示,它们还需要对现有基础设施构建块进行可编程的表示,以便能够运行。遵从性和披露是这类基础架构构建块的主要示例。为了使安全符合某些规则,该规则需要在代币的智能合约中以某种链上形式表示(即使只是与链外数据交互的Oracle)。类似地,受到特定公开要求的安全代币需要一个公开基础设施来发布可能影响代币行为的公开重要信息。为了使组1中的安全代币变得相关,它们需要一些基本的基础设施协议,这些基础设施协议可以导致更复杂的安全代币,进而创建更好的基础设施。

第2组中的安全代币代表了一种新的证券形式,这种证券的出现仅仅是因为加密货币证券具有可编程的能力。传统的证券是现金流和投票权的结合。有了安全代币,我们可以想象新的证券形式,因为这也代表投票权或现金流。传统金融工具不可能创造出的新型衍生品,也可能出现在安全代币领域。我们不知道这种类型的安全代币需要什么样的基础架构。因此,我认为第二组中的安全代币的基础结构将主要由空间中的新应用程序驱动。

《跨越鸿沟》

在《跨越鸿沟》一书中,杰弗里•摩尔(Geoffrey Moore)提出了一个框架,当分析技术市场的演变时,这个框架已经成为了一个黄金标准(如果允许我们在加密领域使用这个词的话)。除了许多其他事情,跨越鸿沟框架限定了基础设施和应用程序之间的关系,使我们能够确定技术空间何时为应用程序的启动建立了足够的基础设施。我最近在瑞士苏黎世的加密货币峰会上的讲话中,我提出了一个图表,它可以帮助我们思考不同的基础设施和应用程序构件,它们将有助于安全代币跨越行业间的鸿沟。

应用程序和基础设施之间的摩擦是安全代币空间中最重要的难题。为了与现有证券一样有效,安全代币需要新的基础设施形式。同样的基础设施将支持新形式的安全代币。


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