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【盈链·深度】牛市到来之前,如何做数字货币定投?

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《流浪地球》里,姥爷车里的广播成了朋友圈的段子,机智的币圈人对此也作了一番改编:投资千万条,配置第一条;定投不坚持,牛市两行泪。 定投......
《流浪地球》里,姥爷车里的广播成了朋友圈的段子,机智的币圈人对此也作了一番改编:投资千万条,配置第一条;定投不坚持,牛市两行泪。

定投需要具备的两点:耐心和信心。对于定投要有亏损的心理预期,备好粮草打持久战;做数字货币定投,还要有区块链信仰,人性中的贪婪、恐惧、骄纵时刻考验着你对区块链的信仰,定投需要有对区块链超乎常人的信心与坚持。

熊市不妨持币不动

定投在牛市到来之前需要足够的炮弹,部分年青币圈人积蓄不多,定投下来捉襟见肘,不妨退而求其次,持币不动。被称为“中国比特币首富”、曾经拥有6位数比特币的李笑来曾表示“炒币不赚钱的,进进出出的结果就是你的币只能越来越少,其实只有一个方式能赚钱,就是买了数字币拿住不动那是真赚钱。”

李笑来的说法值得商榷,但也侧面反映了币圈早期持币者在牛市的暴利。其实,对牛市中后期又或牛转熊期间买币的来说,买了币放着不动并非明智的选择,做短线或波段交易则会更好。所以,持币不动策略更适用于行情处于较低位的情况,买入主流币,然后等待,静待牛市到来后看利润奔跑。

比特币的波动远超其他类别资产,如外汇、股票、债券等等,作为比特币的信仰者,熬过了熊市,我们便可静待玫瑰绽放。

股票定投VS数字货币定投

传统金融领域的定投是指通过定期定额投入资金,以时间来换取相对应的平均成本。解释定投,大学教授们总喜欢用“微笑曲线”来说明:曲线向下时买到了更多的股票摊薄了成本;曲线向上时卖出部分股票获得收益。

A股定投和数字货币定投有很大区别,A股由于退市制度的原因,股票退市是小概率事件,所以在定投方面,A股散户投资者往往不重视公司质量。但这套方法论用在数字货币市场却不可行,自比特币诞生以来,无数山寨币从出生到死亡往复更迭,“地球币”“世界币”、“宇宙币”等听起来立志高远却圈钱一波后销声匿迹。能穿越牛熊的通常是主流币,如莱特币、瑞波币、恒星币。

因此,数字货币定投的币种选择,应该把主要资金放在主流币上面,部分风险偏好高的投资者,可用部分资金配置比较有潜力的小币种,小币种风险高,但牛市到来时跑赢主流币的概率也大。

股票定投和数字货币定投的区别主要在于选股和选币的差异。

股票定投属于长期投资的一种,长期投资往往偏向于价值投资,价值投资的选股离不开基本面研究。基本面的研究,有从上而下和从下而上两种方式,从上而下即“从宏观到行业再到公司”这样一种研究路线,就是首先研究宏观经济发展趋势,然后再选择受益于宏观发展趋势的行业,再从这些行业中寻找优质的公司;从下而上即倒过来,“从公司到行业再到宏观”,这种策略更关注于个别公司的成长空间、业务模式、估值等等。

而数字货币在选币方面的研究,同样可以套用股票投资的研究方式,但是数字货币产业链在投研这一环节尚未成熟,相比股票研究而言简化不少。

(1)宏观分析

同样的,选币也需要关注宏观经济的发展趋势。数字货币的整体估值水平仍受法币供求关系的影响,央行实施稳定或宽松的货币供应策略,一定程度上会影响到数字货币的中长期走势。但就目前而言,因数字货币市场体量比股票市场体量要小,宏观因素对数字货币市场的影响表现为无序状态,数字货币市场对央行宽松或收紧的货币政策并不敏感,例如比特币在2013年和2017年两次牛市都出现在央行实施货币收紧政策阶段。

2017年“9.4监管”政策出台之后,国内交易所纷纷出海,数字货币交易对的主要基础货币由人民币变成USDT,人民币需要在OTC市场购买USDT后再进行交易。所以,由于交易数字货币的群体主要为中国人,人民币兑美元汇率也成为影响数字货币价格的主要因素之一。

如上图人民币兑美元的走势图,在2017年下半年至2018年1月份数字货币牛市期间,人民币兑美元呈上升趋势,而随后的一年呈人民币兑美元呈下降趋势,伴随着的数字货币的熊市。数字货币的走势和中美两国的法币汇率有一定相关性,因此,我们做定投,在宏观方面需要关注汇率趋势,定投时点应选在人民币兑美元贬值后的横盘阶段。

而在股票定投方面,汇率因素影响较小,主要关注的是宏观经济的趋势,定投时点往往选在经济周期中的萧条转复苏阶段。

(2)行业分析

在行业方面,中国证监会在2012年修订的《上市公司行业分类指引》中,把上市公司分为19大类行业,其中包括金融业、房地产业、租赁和商务服务业等等。之所以要对股票进行分类,是因为不同的行业在不同的时期有不同的景气程度、不同的发展周期、不同的市场估值甚至是不同的政策。定投股票的时候,我们通常选择景气度高,市场前景广阔,政府大力扶持的行业。

币种也有相似的分类,目前受到广泛认可的分类主要有平台币、稳定币、公链币、匿名币。按往常的经验看,虽然没有行业轮动的情形,但偶尔会有板块行情,比如2018年5月份以EOS为首的公链币行情,以及因交易挖矿兴起的平台币行情。那么在数字货币的定投方面,应尽可能分散配置,除了把主要资金配置到主流币中之外,其他板块群众基础较大的币种可少量定投,板块行情到来便不至于踏空。

(3)个例分析

投选A股时,我们要看估值,评估估值水平是否到达底部区间再决定定投开始的时间。同时,我们还得看市盈率和市净率,了解公司的主营业务和分析财务报表。股票这一套放在数字货币,无从下手。首先,数字货币并不像股票一样映射着一个实体,它背后的通常是一个“社区”或基金会或运营团队等组织;其次,它背后的组织目前来看普遍不公开财务报表。估值难以准确判断,因而数字货币往往波动巨大。那我们研究一个数字货币是在研究什么呢?本栏目编辑就此分析了标准共识等主流区块链评级机构的研究报告,研究的侧重点主要包括团队实力、项目进展状态、资金运用情况以及同类项目竞争分析等四个方面。其中团队实力往往作为核心重点分析,这一点和传统金融投资对初创企业的研究范式较为相似,在公司未见利润的情况下,团队的综合素质决定着一个初创企业的生死存亡。

选一个技术派还是营销派甚至是传销派团队作为定投对象,全凭投资者的价值判断以及个人喜好。

无论是A股还是数字货币,熊市到牛市之间往往都有一个时间过渡,在这个过渡期,K线的表现通常是在一个区间震荡。总的来说,定投的最佳时段,就是这个熊市后期的横盘震荡这个期间。

数字货币定投比股票定投风险大

巴菲特曾在其公司1993年的致股东信中表示,通过定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分的专业投资者。指数基金在投资标的中属于风险偏好相对股票而言较低,定投则是以时间换空间,并意味着不会亏损。定投数字货币的风险比定投股票风险要大得多。

最大的风险来自数字货币项目自身,进行持币或定投即认为所选币种长远而言有上升空间。不少以短期暴涨吸引眼球的空气币,在淘宝购买白皮书代写服务,甚至不公布团队成员或项目团队简历作假,定投应避免此类币种,这需要投资者具备一定的甄别能力。

2018年1月份,东方财富股吧上有网友爆料上市公司投资影视链代币MDC,而后火星人退出MDC,紧接着自媒体号爆出项目团队简历作假,在交易网站MDC也已经破发(众筹价3毛),跌到了6分,其上线的DragonEx发出暂停交易公告,目前多个行情查询工具已经不能搜寻到MDC相关信息,已成为事实上的归零币。以风险角度来看,定投的币种选择应规避新币,经过时间的沉淀和熊市的洗涤的币种相对稳定,归零风险也较低。

筑底可能是一个漫长的过程,期间难免震荡反复。在别人贪婪的时候选择恐惧,在别人恐惧的时候选择贪婪!一代传奇投资大师成功的秘诀就是站在了大部分投资者心态的对立面。一年多的熊市还在蔓延,现在数字货币行情低迷,投资者谈区块链色变。比特币在不断反复震荡,这或许也意味着正在孕育着新的定投机会。


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